Nyhetsbrev 2020-02-09

En dramatisk inledningen på året.

Min känsla för 2020 var god. Mycket talade för att signaler om recession var överdrivna. Det är valår i USA, vilket åtta gånger av tio är lika med en positiv börs. Kina och USA skrev under första delen i handelsavtalet och börsen har gjort alltime high på löpande band.

Detta sammantaget talade för en fortsatt uppgång och jag valde fem fonder som alla hade förutsättningar för att gå riktigt bra under våren.

Sedan dess har det hänt saker som fått världen att hålla andan. USA attackerade och dödade Irans viktigaste general Quassem Soleimani. Iran hotade med vedergällning. I rädsla av att vara under attack sköt de ner ett passagerarplan. Det spekulerades i utveckling av en kris i Mellanöstern och eventuell eskalering mot världskrig.

Trump ställdes inför riksrätt åklagad för att ha pressat Ukrainas president till att kolla upp Bidéns son angående mutbrott, om inte skulle Trump stoppa Usa:s bistånd till Ukraina.
Trump kallade samtalet ”a perfect call”. Senaten (republikanerna) höll med honom och han blev frikänd.

Som om inte det var nog har vi Coronaviruset som kan påverka världsekonomin. I vilken utsträckning vet vi ännu inte.

Var och en av punkterna ovan skulle vanligtvis räcka för att initiera en börsnedgång.
Ingen av dem har gjort det, ännu.

Varje gång det verkar som att börsen ska gå ner för räkning reser den sig igen med ny kraft.
Det verkar som att ingen längre tror att en börs kan gå ner.

Allt pekar på uppgång, förutom Corona.

Grunden till uppgångarna - förutom att det saknas alternativ till börsen då räntan på övrigt sparande är obefintlig - är att läget i industrin verkade bottna i höstas och efter två års försämring nu börjat leta sig uppåt. Det handlar fortsatt även om att det är valår i USA och att handelskonflikten temporärt lagt sig.

En annan källa till oro har varit Brexit. Även om det nu blev en Brexit - vilket inte anses vara bra för ekonomin i Europa - slipper investerarna oron över densamma. Det är ju som bekant oron för något som påverkar börsen mer än faktumet.

Kontentan av ovanstående tyder på en positiv börs 2020.

Utbrottet av Coronaviruset riskerar dock att ändra på den saken. Det sägs att allt annat än en rejäl sättning i den kinesiska ekonomin under det första kvartalet vore mycket förvånande. Kina utgör en knapp femtedel av världsekonomin och står för 30% av tillväxten. Detta i kombination med att många leverantörskedjor passerar Kina, innebär att världsekonomin påverkas negativt. Samtidigt jämför vissa med Sars där effekten på världsekonomin blev försumbar och många tar fasta på det. Enligt min mening en felaktig jämförelse då man ännu inte sett vidden av Coronavirusets effekter. Viruset smittar fortare än Sars. Fler har insjuknat och dött av Corona på kortare tid än Sars. Kina utgör en mycket större del av världsekonomin nu än under tiden för Sars-utbrottet. Därutöver har Kinas globala andel av BNP och varuexport mer än dubblats och andelen av aktiemarknaden närapå tiofaldigats sedan 2003, påpekar Capital Economics i en rapport publicerad på fredagen i förra veckan.

Svårigheten med att tolka information.

För att lyckas med aktivt fondsparande behöver man bl.a. vara bra på att värdera mediabruset.
Under en dags läsande på internet kan jag hitta lika många artiklar som talar för en sak som talar emot dito. Ibland vet jag varken ut eller in, vem eller vad jag ska tro på. För mig har detta aldrig varit mer påtagligt än under de senaste veckorna. Då räknar jag ändå med polariseringen kring Trump, Jimmy Åkesson, SD, integrationsdebatten och debatten kring höjda straff.

Inte lätt att vara socionom i dagens samhälle.

Nåväl, under min research kring Corona har jag tagit del av den officiella versionen men också
material (googla Wuhan Twitter) som skrämmer, ursäkta uttrycket, skiten ur mig.

Om den officiella versionen är riktig, och om situationen inte förvärras, kommer det troligtvis en smärre sättning på börsen under senvåren, men före och efter dippen kommer börsen antagligen gå upp.

När jag bortser från skräckscenariot och försöker vara objektiv, finns det ändå saker som oroar mig.

Min uppfattning kring media är att de ofta överdriver saker för att få fler klick och läsare. När det gäller Corona är det nästan tvärtom. Alla är noga med att hålla sig till den officiella versionen. Jag undrar varför.

Min slutsats är densamma som jag till min förvåning tog del av några dagar senare i artikeln nedan.
Jag citerar journalisten Sanna Rayman.
”I en tid då det finns gott om konspirationsteoretiska och systemkritiska grupperingar, kommer många reportrar vilja distansera sig från dylikt, exempelvis genom att avstå de tjatiga följdfrågorna. Inte för att det inte vore motiverat, men för att man inte vill vara en sån. Man är ju rationell, inte knäpp. Chill, inte hysterisk. Rädsla? Bah, sånt är för okunniga!”

Hon beskriver samma känsla som får mig att känna mig dum om jag skulle skriva om mina farhågor på ex. Facebook eller varför inte i ett nyhetsbrev. Läs hennes artikel här:
https://www.expressen.se/ledare/sanna-rayman/mediernas-lugnande-toner-om-viruset-gor-mig-orolig/

Samtidigt får jag ta risken att stå med dumstruten i det att jag nämner följande:
Om det bara är ett virus som inte är farligare än influensa. Varför har Kina satt över 50 miljoner människor i karantän?

Jag har en vän som har en vän i en stad med 10 miljoner invånare 50 mil från Wuhan. Staden har fem infekterade. Staden är i karantän. En i familjen får gå och handla varannan dag i en timme.
De andra får inte gå ut. För att fem personer är infekterade?

Igår införde Kina dödsstraff för de som inte följer karantänsreglerna. De var noga med att påpeka att de skulle döma milt, men varför ha dödsstraff om situationen inte är så allvarlig?

En vän till mig importerar och säljer varor från Kina. Han är orolig för att gå i konkurs. Han får inga leveranser. Klarar sig i två veckor till. Blir det längre kan konkursen vara ett faktum. Där ser man hur ett virus i Wuhan kan påverka en företagare i Sverige på kort tid. Hur blir det då med större företag världen över om situationen blir värre, i en tid då företag försöker hålla sig med så litet lager som möjligt?

Fredagen den 7/2 slogs ett nytt rekord efter att 86 personer mist livet i smittan – på bara en dag. Samtidigt befinner sig över 6 000 personer i ett allvarligt sjukdomstillstånd, en siffra som steg med 1 200 personer under fredagen, skriver Kinas hälsomyndighet på sin hemsida. Det betyder att situationen inte är i avtagande vilket gör att man kan räkna med störningar i marknadsekonomin i många veckor framåt.

Kina har historiskt mörkat många negativa händelser. Varför skulle det vara annorlunda nu? Detta belyser artikeln nedan.

https://www.hd.se/2020-02-06/medborgarjournalister-visar-att-kina-fortsatter-morka-om

Jag hoppas givetvis att jag har fel, och jag skulle inte tagit upp det – vill ju inte verka vara okunnig, orationell och knäpp - om det inte vore för att jag har en bestämd känsla av att börsen kommer påverkas negativt av Corona-viruset framöver.

Om det blir så kommer det fondinnehav jag har överlag gå bra såvida inte alla företag följer med ner i raset. Skulle detta bli fallet (!) kommer jag lägga mig i räntefonder.

I det fall det kommer signaler om en positiv förändring, att spridningen börjar avta kommer jag att återgå till de fem fonder jag hade från början.
Jag följer utvecklingen noga.

Låt oss hoppas att jag i mitt nästa nyhetsbrev om tre veckor lite generat skriver att det inte var så farligt när allt kom omkring.

Jag vill passa på att hälsa alla nya prenumeranter välkomna till detta nyhetsbrev.
Jag hade äran att få pryda förstasidan på Aftonbladets pappersupplaga härom helgen.
KLICKA HÄR för att läsa artikeln.
Reportern var vänlig nog att nämna min tjänst i artikeln och det rönte stort intresse. Som alltid när det kommer många nya kunder uppstår det också frågor kring avkastning och investeringsfilosofi. Därför tänkte jag ta upp några av dem här.

På min Facebooksida ser jag ibland kommentarer
såsom ” Den fond du rekommenderade har ju rasat 2% sedan jag gick med” eller ”nu har guldpriset gått ner i ett par dagar, är det inte dags att byta nu?”

Min information är inte att jämföra med rådgivning. Jag ger inte råd eller tips. Jag informerar om vilka fondbyten jag gör i mitt privata fondsparande och det är upp till dig att kopiera mina val eller ej.

Till denna sorts verksamhet krävs inte tillstånd från finansinspektionen. Om jag skulle utge mig för att vara rådgivare krävs tillstånd. Jag känner mig ofta petig när jag påpekar detta, men det är viktigt för mig att du som kund förstår skillnaden. Det innebär att det är du som har ansvaret för att kopiera mina fondval. Det innebär samtidigt att jag känner ett stort ansvar för att det ska gå bra för de som följer mina fondbyten.

Ibland ser jag att någon kommenterar på Facebook att de har en annan siffra i avkastning än den jag har. För att undvika förvirring gällande vilken avkastning man bör ligga på när man följt mina byten ska man samtidigt tala om att man går efter eget huvud eller att man bara delvis följer mina byten.

På min Facebooksida finns ett sido-forum kallat ”Members only”. Krav för medlemskap är att man varit kund i mer än ett år. Vid ansökan till forumet kommer frågan hur länge man varit kund.
Endast ett fåtal svarar på frågan. Jag tycker inte om att säga nej till folk, men det får jag ju göra om man inte svarat.

För de nya kunder som oroar sig vid nedgångar på ett par procent, vill jag berätta att min avkastning kan gå från -10% upp till +20% på kort tid för att sedan ligga still i flera månader. Under flera år har jag legat på -10-15% på våren för att vid årets slut ligga på runt +15-20%.
De som följt mig i några år känner till detta, och är noga med att ge mig arbetsro så att jag inte, mot förmodan, skulle bli stressad av kritik. Mitt mål för helåret är alltid +15-20%. Vid börsras på helåret har jag som mål att i alla fall inte gå minus, och på det viset åtminstone klå index med minst +10%.

Låt säga att ditt innehav minskar med 20% ett givet år. Det innebär att du måste ta tillbaka ca 34% för att få samma saldo igen. Att undvika nedgångar är därför mycket viktigt.

Jag kan inte garantera att det alltid går bra. Om jag misslyckats ett år är du såklart välkommen med saklig kritik. Det jag kan garantera är att jag gör allt jag kan, nästan dygnet runt, för att jag, och därmed du, ska få god avkastning.

Vänligen
Mats Svensson