Information om mina fondval direkt till din e-mail och mobil

Jag siktar högre, men håller ner risken 

Nu lämnar vi sommaren och det är dags att summera hur det gått så här långt i år och även rikta blicken mot hösten.

I PPM ligger vi på ca 9% efter tappet i teknikfonderna i juli. Vi var nere på 5% och vände, men vi tar oss sakta men säkert uppåt igen.

På ISK-sidan ligger vi på cirka +20 % hos Nordnet och +15 % hos Avanza.

Det är jag nöjd med så här långt, framför allt eftersom jag under året vid flera tillfällen valt att minska risken när jag tyckt att marknaden blivit för osäker. Jag har dessutom vid ett tillfälle kommit in helt fel i marknaden och fått backa ur igen. Sådant händer. Det viktiga är inte att varje beslut blir rätt, utan att man inte låter ett felaktigt beslut bli onödigt dyrt.

Just nu har jag 40% i en lite ovanlig globalfond. Det är en globalfond, men den skiljer sig en del från många andra globalfonder genom att den inte är lika tungt viktad mot USA, teknik och de allra största AI-bolagen. Det är en av anledningarna till att jag tycker att den passar bra i nuvarande läge. Jag får fortfarande en bred aktieexponering, men utan att vara lika beroende av samma bolag som dominerar många traditionella globalfonder.

Jag ligger även i guld och teknik-fonder. Respektive marknad talar jag mer om nedan.

Min ambition är att få minst 10% till i avkastning under resten av året. Det är ett ganska offensivt mål med några månader kvar, men jag vill försöka nå dit utan att samtidigt skruva upp risken för mycket.

Marknaden ur ett makroperspektiv

Det har varit en ganska speciell marknad i år. Börsen har på många håll fortsatt att vara stark trots att osäkerheten varit hög.

Den amerikanska ekonomin har hållit emot bättre än många trodde och företagens vinster har fortsatt att ge stöd åt börsen. Samtidigt har inflationen varit segare än centralbankerna hade önskat och räntorna ligger fortfarande på nivåer som påverkar både företag, konsumenter och värderingen på aktier.

Det är framför allt tillväxt- och teknikbolag som blir känsliga när räntorna ligger högt. Ju mer av värderingen som bygger på vinster långt fram i tiden, desto större blir påverkan när ränteläget förändras.

Till det kommer geopolitiken, energipriser och en allmän osäkerhet kring hur snabbt världsekonomin faktiskt bromsar in eller återhämtar sig.

Det gör att jag inte tycker att det är en marknad där man bara kan luta sig tillbaka och utgå från att allt fortsätter upp.

Guld har vaknat till liv igen

En sak som verkligen stuckit ut den senaste månaden är guldet.

Själva guldpriset steg ungefär 13 % i augusti, vilket enligt World Gold Council var den tredje starkaste månaden på 25 år. Samtidigt ökade inflödena till guld-ETF:er kraftigt och de globala innehaven nådde rekordnivåer.Det är dock viktigt att skilja på guld och guldfonder. Guldfonder äger ofta gruvbolag och de kan röra sig betydligt mer än själva guldet, både upp och ned. Ett globalt index för guldgruvbolag hade exempelvis en betydligt svagare augusti än själva guldet.

Jag tycker ändå att utsikterna för guld fortfarande är intressanta. Geopolitisk oro, stora statsskulder, centralbanksköp och osäkerhet kring räntor och valutor fortsätter att ge stöd. World Gold Council pekar också på att just geopolitik, räntor och investerarnas positionering blir avgörande under andra halvåret.

Det behöver inte betyda att guldet ska gå rakt upp härifrån. Efter en så stark månad är det fullt rimligt med rekyler, och högre räntor kan snabbt bli en motvind. Men jag tycker fortfarande att guld och guldfonder är intressanta som en del av portföljen när jag vill ha något som inte rör sig exakt som teknik och globalbörsen.

AI, teknik och globalfonder

AI är fortfarande ett av de stora teman som driver marknaden och jag tror inte att den utvecklingen är över på långa vägar.

Men det finns en viktig skillnad mellan att tro på AI som teknik och att tro att alla AI- och teknikaktier alltid är rätt investering.

Många av de stora teknikbolagen har redan gått väldigt starkt och förväntningarna är höga. Samtidigt har många så kallade globalfonder blivit väldigt koncentrerade mot just USA och amerikansk teknik.

Det är lätt att tro att man är brett diversifierad bara för att fonden heter globalfond. Så behöver det inte vara.

Det är också därför jag tycker att "min" globalfond är intressant. Den har en annan viktning och är inte lika beroende av de största amerikanska teknikbolagen. För mig blir den därför ett sätt att fortfarande vara med på börsen utan att lägga för mycket risk i samma hörn av marknaden.

Hur jag ser på hösten

Inför hösten tycker jag att läget är ganska intressant. Det finns fortfarande bra möjligheter till avkastning. Företagens vinster är på många håll starka, ekonomin har hållit ihop bättre än väntat och det finns fortfarande gott om kapital som söker sig till aktiemarknaden.

Samtidigt finns det gott om risker. Värderingarna är höga i delar av marknaden, ränteläget är fortfarande osäkert, geopolitiken kan snabbt ändra humöret och börsen är fortfarande ganska beroende av ett relativt litet antal stora amerikanska bolag. Guldets kraftiga uppgång är i sig också ett tecken på att många investerare fortfarande söker skydd.

Det är därför jag försöker hålla en balans mellan att vara med och att inte vara för tungt exponerad.

Jag siktar som sagt på minst 10 % till i år, men jag tänker inte jaga de procenten till varje pris. Det är alltid lätt att bli girig när det gått bra. Det är betydligt tråkigare att först tjäna pengar och sedan ge tillbaka dem.

Min uppgift under hösten blir därför att försöka hitta rätt balans mellan möjlighet till avkastning och risk. Jag vill vara med när marknaden ger möjlighet, men samtidigt vara beredd att minska risken om bilden förändras.

Är du inte kund idag och vill veta vilka fonder jag väljer? 

Klicka på ikonen nedan för att köpa informationen.

Inga bindningstider, ingen uppsägningstid, löpande abonnemang månad för månad!

Vänligen

Mats