Information om mina fondval direkt till din e-mail och mobil

Juli - en månad jag gärna gjort om

Juli blev inte den månad jag hade hoppats på.

Det stora misstaget var mitt byte in i teknik. Jag gick in vid fel tillfälle och kom in precis innan sektorn vände ned. Det gav en tydlig negativ effekt på avkastningen och med facit i hand var bytet helt enkelt dåligt tajmat.

Jag kan förklara vilka signaler och bedömningar som låg bakom beslutet, men det förändrar inte utfallet. Jag gick in vid fel tidpunkt och det kostade. Det som gjorde saken lite bättre var att jag gick ur istället för att ligga kvar. Hade jag legat kvar hade jag tappat ytterligare 10%.

Nedgången är naturligtvis frustrerande, inte minst eftersom jag vet att många av er följer de fondbyten jag själv gör. Därför tycker jag också att det är viktigt att vara lika tydlig när ett beslut blir fel som när det blir rätt.

Det som är gjort är gjort. Nu handlar det om nästa beslut.

Ett ovanligt svårbedömt marknadsläge

Juli har samtidigt varit en månad där den makroekonomiska bilden varit allt annat än tydlig.

Vi har flera krafter som drar marknaden åt olika håll.

Inflationen är fortfarande ett problem och nedgången i inflationstakten har inte varit så självklar som många räknade med. Det gör att räntorna fortsätter att spela en mycket stor roll för börsen.

Samtidigt finns tecken på att den amerikanska ekonomin och arbetsmarknaden börjar tappa fart och detta skapar ett märkligt läge då svagare ekonomiska siffror kan vara positiva för börsen eftersom de minskar trycket på centralbankerna att hålla räntorna höga eller höja dem ytterligare samtidigt om ekonomin försvagas för mycket uppstår i stället nästa problem: företagens vinster.

Till detta kommer geopolitiken, oljepriset, handelskonflikter och stora statsskulder.

Det är därför svårt att se ett enda självklart scenario för resten av året och det är egentligen utgångspunkten för mitt nya fondval.

Jag vill inte lägga allt på en enda sektor eller på en enda idé om vart marknaden är på väg. 

I morgon kommer jag skicka ut information om vilka fonder jag väljer men jag kan nämna redan nu att jag kommer välja tre fonder i PPM med ganska olika egenskaper:

En globalfond
En guldfond
En teknikfond

Globalfonden– basen i placeringen

Globalfonden blir den bredare delen av placeringen.

Jag vill ha global aktieexponering, men jag vill inte att hela portföljen ska vara beroende av hur ett fåtal amerikanska megabolag inom teknik utvecklas. Denna globalfond är aktivt förvaltad och söker globalt efter bolag utifrån bland annat värdering, kassaflöde och finansiell styrka. Det innebär att fonden kan få en helt annan sammansättning än en traditionell global indexfond med övervikt på teknik, vilket de flesta ju har.

Det tilltalar mig i det marknadsläge vi befinner oss i.

När nu börsen präglas av stora rörelser mellan olika sektorer vill jag gärna ha en del av kapitalet i en bredare globalfond där förvaltaren har möjlighet att söka värde utanför de största och mest uppmärksammade bolagen.

Denna globalfond blir därför grunden i den nya placeringen.

Guldfond – en annan typ av exponering

En av fonderna jag väljer är en guldfond

Det är viktigt att påpeka att detta inte är en fond som placerar direkt i guldtackor. Fonden investerar huvudsakligen i bolag inom guldgruvindustrin.

Det innebär att svängningarna kan bli betydligt större än i själva guldpriset.

Men det är också det som gör fonden intressant.

Guld och guldrelaterade investeringar drivs delvis av andra faktorer än vanliga aktier.

Geopolitisk oro, inflation, räntor, valutor och oro kring staters skuldsättning kan alla påverka efterfrågan på guld.

Jag ser därför guldfonden som en motvikt till de andra två fonderna.

Om marknaden blir mer försiktig och osäkerheten ökar vill jag inte att hela portföljen ska vara beroende av att den vanliga aktiemarknaden fortsätter uppåt.

De sista åren har man även sett att guldfonder kan gå mycket bra även när börsen går upp.

Varför går jag tillbaka till teknik?

Den här delen kräver kanske mest förklaring efter vad som hände i juli.

Jag gick in i teknik vid fel tillfälle och det kostade oss. Varför går jag då tillbaka?

Därför att ett dåligt tajmat fondbyte inte betyder att den långsiktiga investeringsidén bakom teknik har försvunnit.

Utvecklingen inom AI, halvledare, datacenter, molntjänster och digitalisering fortsätter att kräva mycket stora investeringar men teknik kommer enligt min bedömning även framöver att vara en av de viktigaste strukturella tillväxtsektorerna.

Denna gång vill jag dock inte göra portföljen lika beroende av teknik. Jag vill  ha möjlighet att vara med om tekniksektorn återhämtar sig och återtar styrkan, men samtidigt ha betydande delar av kapitalet placerat i områden som drivs av andra faktorer.

Technology blir därför den mer offensiva delen av portföljen – inte hela strategin.

Tre olika motorer

Jag ser de tre fonderna som tre olika delar av samma strategi.

Globalfonden ger bredare global aktieexponering utan tonvikt på teknik och blir basen.

Guldfonden ger exponering mot guldgruvebolag och fungerar som en motvikt om osäkerheten på marknaden ökar.

Teknikfonden ger möjlighet att vara med om tekniksektorn återhämtar sig och den långsiktiga tillväxttrenden fortsätter.

Jag räknar inte med att alla tre ska vara vinnare samtidigt. Om teknik går mycket starkt kan gulddelen släpa efter. Om oron på marknaden ökar kan guld utvecklas bättre samtidigt som teknik får det svårare. Om börsen breddas och fler typer av bolag börjar utvecklas väl bör denna Globalfond kunna dra nytta av det.

Min målsättning förändras inte av en dålig månad

Min långsiktiga målsättning är fortfarande att över tid nå en genomsnittlig avkastning på omkring 15 procent per år. Det kommer att finnas perioder då utvecklingen ligger tydligt över målsättningen och perioder då den ligger under. Det kommer också att finnas fondbyten som blir rätt och fondbyten som blir fel.

Juli innehöll ett beslut som blev fel men det innebär inte att jag tänker höja risken maximalt för att snabbt försöka vinna tillbaka det vi tappat. Det är ofta då ett dåligt beslut följs av ytterligare ett. Mitt fokus är i stället på att skapa så bra förutsättningar som möjligt för resten av året.

Jag tycker att kombinationen ovan ger en intressant balans mellan global aktieexponering, försvar mot fortsatt osäkerhet och möjlighet till högre tillväxt.

Det är så jag går in i nästa del av året.

Är du inte kund idag men vill veta vilka fonder jag väljer? 

Klicka på ikonen nedan för att ta del av informationen.

Inga bindningstider, ingen uppsägningstid, löpande abonnemang månad för månad!

Vänligen

Mats