2025/12/17

Ca 4 minuters läsning.

Hej , Mats Svensson här.

Nyhetsbrev -Marknadens dragkamp och mina senaste erfarenheter

Ränteläget: från osäkerhet till 80 procents sannolikhet för sänkning

Det mest anmärkningsvärda i nuläget är att sannolikheten för en kommande räntesänkning nu åter ligger högt. Bedömningar pekar på omkring 80 procent chans att Federal Reserve faktiskt sänker vid nästa beslut. Det är en dramatisk förändring jämfört med för bara någon vecka sedan när förväntningarna rasade till 40 procent och marknaden reagerade därefter.

Men även om sannolikheten är hög bör man vara försiktig. En räntesänkning löser inte allt. De underliggande frågorna om inflationens styrka, arbetsmarknadens faktiska riktning och konsumenternas uthållighet är alltjämt obesvarade. Det gör att läget fortfarande är skört, även om just räntan är något mindre osäker än tidigare.

Ett sentiment som svänger snabbt

Under september och oktober drevs börsen av förväntan på billigare pengar. Det syntes i tech, i tillväxtsektorerna och i riskviljan generellt. Men när sannolikheten för en sänkning halverades på några dagar slog marknaden tvärt om. Nedgångar radades upp och investerare gick över till risk-off.

Det skedde samtidigt som rädslan växte för att AI-vågen kanske mattats av. Lägg därtill det allt mer turbulenta politiska läget i USA, där splittringen inom republikanerna blivit allt mer synlig. När både kongress och senat enhälligt valde att rösta för att släppa Epstein-filerna, trots Trumps tydliga invändningar, blev det uppenbart att partipiskan inte längre biter som förr. Sådana politiska försvagningar skapar osäkerhet – och osäkerhet påverkar kapitalflöden.

Min egen positionering när allt pekade nedåt

Vid denna tidpunkt hade jag två innehav i PPM: en techfond och en guldfond. Båda gynnas kraftigt vid sjunkande räntor. Men när marknaden började prisa bort sänkningen fanns plötsligt inget kortsiktigt stöd för någon av dem.

Guld tenderar att falla när räntan inte sänks, tech också, och bilden var sammantaget svag. Jag valde därför att lägga ett byte – fullt rationellt med den information som då fanns.

Marknaden vände över en natt

Det ironiska är hur snabbt marknaden kan förändras. Nästan direkt efter min beställning kom två nyheter som slog hål på hela risk-off-sentimentet:

• Nvidia levererade en mycket stark rapport

• Försenade jobbsiffror tolkades som mjukare konjunktursignal

Och som marknaden ofta gör: den kastade sig tillbaka i risk-on. Allt det som drogs ned av ränteskräck fick i stället ny luft.

I det läget såg jag ut att hamna på 14 procents uppgång för året, ned från tidigare 18 procent. Jag accepterade det – ibland får man ta en smäll.

Tur i oturen

Men verkligheten var en annan. När jag loggade in för att se exakt hur bytet slagit igenom upptäckte jag att det aldrig hade registrerats. Jag lade en ny beställning. Inte heller denna gick igenom.

Det var först på tredje försöket som själva fondbytet faktiskt genomfördes.

Det betydde att jag i själva verket hade legat kvar genom hela uppstudsen. Utfallet blev därför inte 14 procent – utan 18–19 procent i avkastning för året.

Efter att jag nämnde detta på Facebook visade det sig att flera andra råkat ut för samma sak, och ofrivilligt fått samma positiva effekt emedan det stora flertalet inte fått det då deras byten gick igenom som de skulle.

Detta är svårt att styra över. Ibland vinner man, ibland förlorar man. 

Marknaden just nu: en ovanlig dragkamp

Det är svårt att hitta ett bättre ord än dragkamp för att beskriva läget på börsen just nu.

Krafterna som talar för uppgång

• 80% sannolikhet för räntesänkning

• Starkare bolagsvinster än många väntat sig

• En AI-sektor som fortsatt levererar

• En amerikansk ekonomi som fortfarande står stark

Krafterna som drar åt andra hållet

• Inflationen är inte helt under kontroll

• Jobbdata ger blandade signaler

• Geopolitiken är fortsatt osäker

• Den politiska turbulensen i USA skapar ytterligare risk

• Investerare växlar snabbt mellan optimism och oro

Kort sagt: räntan är just nu den minst osäkra faktorn. Nästan allt annat är i spel.

Över målet trots turbulensen

Mitt årliga mål är 15 procent.
Trots alla svängningar ligger jag nu på omkring 18–19 procent för i år.

Det är ett resultat jag är nöjd med. Visst jag kunde tagit mycket högre risk och bara haft guldfond hela året -som gått upp typ 90% , vilket man vet i efterhand - men mitt mål är att avkasta 15% per år i många år, till så låg risk som möjligt.

Som jämförelse kan man ta OMX PI  - som ger en helhetsbild över utvecklingen på Stockholmsbörsen- som ligger på 7% för i år. Eller det globala indexet MSCI world index - som är ett vanligt mått för globala aktier- som även det ligger på 7% för i år. 

Jag brukar inte jämföra mig med AP7 då det är som att jämföra äpple med päron,men nämner fonden ändå,  då 4% för i år är en överraskning i negativ bemärkelse.

Det här året har visat hur viktigt det är att vara ödmjuk inför marknaden och hur mycket som avgörs av både analys, strategi och ibland ren slump.

Vill du ta rygg på mig?

Det här klimatet kräver mer eftertanke än vanligt.

Om du vill titta närmare på hur du kan positionera dig inför en möjlig räntesänkning – men samtidigt skydda dig mot de många osäkerheter som återstår – är du varmt välkommen att ta del av min fondbytesinformation genom att registrera dig

på mats-svensson.se 

Nya spännande saker är på gång!

Jag kommer under december månad att starta mitt nya community på plattformen Skool! 

Syftet är enkelt:

Att utvecklas både som investerare och människa.

Comunityt kommer fokusera på:

✅ Långsiktiga strategier för sparande och investeringar

✅ Marknadsförståelse & makroanalys

✅ Mentalt fokus, disciplin och mindset

✅ Tryggt lärande tillsammans med andra genom livesessions, Q&A:s, videokurser och massor av mer spännande innehåll!

Mitt mål har alltid varit att “avskaffa mig själv” — att ge dig kunskap, verktyg och självförtroende nog att stå på egna ben och fatta kloka beslut över tid. Därav detta community.

Mer info kommer!

Med vänlig hälsning

Mats

Mats Svensson 2000 AB, Henry Dunkers plats 4, 252 67 Helsingborg, Sweden

2025/12/17

Du får detta nyhetsbrev eftersom du är eller har varit kund till mig.
Skulle du vilja avsluta din prenumeration för mina nyhetsbrev, klicka här